In The Intelligent Investor, het boek dat Warren Buffett “verreweg het beste boek over beleggen ooit geschreven” noemde, vergeleek Benjamin Graham de aandelenmarkt met een roulettetafel. Bij roulette weet niemand precies welk nummer bij elke draai zal verschijnen, maar dankzij het ingebouwde voordeel zal het huis na verloop van tijd geld winnen.
Evenzo kun je op de aandelenmarkt niet 100% zeker zijn van wat de toekomst zal brengen voor een bepaald bedrijf waarin je misschien wilt investeren. Maar als je een solide investeringsstrategie volgt, zoals de waardegerichte strategie die Graham beschreef. Dan kun je eindigen met het investerende equivalent van de voorsprong van het huis.
Denk als het casino
Grahams filosofie was gericht op twee sleutelprincipes. De eerste, die hij “Margin of Safety” noemde, kan in een paar eenvoudige zinnen worden samengevat:
- Bijna elk bedrijf is iets
- Dat iets heeft misschien geen verband met de aandelenkoers van het bedrijf.
- Als er een aanzienlijk verschil is tussen prijs en waarde, investeer dan dienovereenkomstig.
Het klinkt eenvoudig, en op papier is het dat ook. Maar In de praktijk kan het echter verschrikkelijk moeilijk zijn om volgens die principes te investeren. Hoe geweldig de markt nu ook mag zijn, het is moeilijk om investeren te rechtvaardigen als we voorheen zogenaamde onoverwinnelijke titanen zoals Fannie Mae en AIG gered hebben zien worden.
Daarom is het belangrijk om te onthouden dat het huis een aanzienlijk voordeel op de lange termijn heeft. Ondanks dat het casino zo nu en dan wel uitbetaald aan de gasten die bijvoorbeeld roulette spelen. Succesvol waarde-beleggen, zoals succesvol casinowinst-beheer – gaat er niet om dat elke draai een overwinning is. In plaats daarvan gaat het erom ervoor te zorgen dat je de juiste strategie hebt om jouw winstgevendheid op de lange termijn te waarborgen.
Bedek je Bases
Het tweede sleutelprincipe van Graham was slimme diversificatie. Volgens Graham moet je niet zomaar een beetje van elk bedrijf kopen. In plaats daarvan moet je ondergewaardeerde bedrijven in verschillende bedrijfstakken zoeken en kopen om jezelf te beschermen tegen vergissingen door een bepaald bedrijf of een bepaalde bedrijfstak.
Door jouw geld te spreiden over solide bedrijven in verschillende branches, kun je niet voor verrassingen komen te staan.
Een goede manier om na te denken over diversificatie in Graham-stijl, is door je te concentreren op bedrijven die:
- Nu geld verdienen.
- Zal naar verwachting in de toekomst geld blijven verdienen.
- Handelen tegen een redelijke tot goedkope waardering.
- Opererend in verschillende, grotendeels niet-gerelateerde bedrijfsgebieden.
Bezit je eigen roulettewiel
Door jouw portefeuille op te bouwen op basis van zowel waarde als slimme diversificatie, kun je van jezelf het beurs-equivalent maken van een casino met een roulettewiel en daarbij de beste roulette strategie hanteren. Hoewel je nog steeds geen garantie hebt om bij elke investering te winnen, zullen je kansen op winst in totaliteit en duurzaamheid toenemen. Ga voor roulette strategieen naar: www.onlineroulettesite.nl
